多家银行下调存款利率，继续存银行还是投资股市？

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据了解，截至目前，已经有11家银行宣布下调存款利率，最大降幅达到25个基点。从多家银行下调存款利率的幅度分析，期限越长的存款利率，下调幅度越大。从此次下调存款利率的对象来看，主要针对定期存款与大额存单。

随着银行定期存款与大额存单利率的下调，对稳健型与保守型的投资者影响最大。在存款利率下调的背后，可能会影响到部分储户的风险偏好与投资行为，甚至会引导部分存款资金流向股市或者基金市场，为资本市场带来一定的增量资金补充。

随着新一轮存款利率的下调，部分国有银行1年期定期存款利率已经降低至1.55%，从资产保值的角度出发，这个存款利率确实比较低了。接下来，不排除会加剧银行间的存款竞争压力，部分储户可能会把资金转移到中小银行或者民营银行之中，以获得更高的存款利息。

为何银行会选择在这个时候下调存款利率？

首先，从银行的角度出发，稳住息差率是银行首要考虑的因素。截至目前，国内商业银行的息差率已经跌破1.8%的警戒线水平，过低的息差率不利于银行的健康经营，随着LPR利率的下调，银行选择下调存款利率，以保持合适的息差率状态。假如未来LPR利率继续下调，不排除会继续引导存款利率的下降。

再者，存款利率的下调或为接下来存量首套房利率的调整打开空间。据了解，存量首套房利率下调正常正式落地，9月25日开始借款人可以向银行申请调整存量首套房利率。虽然不同银行会有不一样的应对措施，但存量首套房利率的下调，也会从一定程度上影响银行的利息收入。作为对冲方式，存款利率下调自然成为银行的首要选择。

此外，通过存款利率的下调，或刺激存款投资转化以及存款消费转化。在存款利率下调的背景下，将会影响着储户们的风险偏好与投资行为。站在储户的角度出发，偏低的存款利率可能会降低他们继续存款的意愿，或把存款资金拿去投资或者消费，对投资市场与消费市场，会构成或多或少的影响。

不过，当前股票市场的投资环境不算很友好，市场依然缺乏持续性的赚钱效应。所以，从不少储户的角度出发，他们把钱拿去投资的意愿不会很强烈。与之相比，也许不少储户还是会选择把钱存放至银行。从资产保值增值的角度考虑，储户们可能会考虑把钱存至利率更高的银行，或者投向银行理财渠道，以获得更好的资产保值效果。

8月份以来，资本市场政策层面频吹暖风，从印花税下降或减持新规出炉，资本市场的政策底部迹象越来越明显。即使如此，A股市场仍未摆脱底部震荡的走势，市场重新营造出新一轮赚钱效应，看起来没有想象中那么简单。或者，接下来还会有更多配套措施出台，以推动股票市场的持续活跃。

从资金的角度出发，最吸引他们的因素，并非市场估值，而是持续性的赚钱效应。换言之，只有市场营造出持续性的赚钱效应，改善资本市场的生态环境，才可以更好推动场外资金的进场。否则，市场估值再低，也很难对场外资金起到吸引的效果。

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